美国典当公司“高利贷”业务面临大麻烦

　　在美国经济不景气的时候，许多人变卖家产换取现金，使典当行业务蒸蒸日上。但由于一些典当行还涉及大量预借现金业务，因此现在也面临了麻烦。

　　《华尔街日报》指出，除了根据不同抵押物发放贷款这一传统典当业务之外，Cash America International Inc.、EZCorp Inc.、First Cash Financial Services Inc.等大型连锁典当公司还涉及了大量预借现金业务，这种利息颇高的短期贷款又叫发薪日贷款。

　　以Cash America为例，此类贷款的利息收入去年首次超过了该公司净收入的一半，由前一年的4.9亿美元升至6.83亿美元。这类贷款为公司实现强劲业绩作出了重要贡献。EZCorp.上个月的利润增幅达到28%，为连续第23个季度较上年同期实现增长。

　　不过现在麻烦来了。发薪日贷款对业绩的积极贡献尚未经过经济不景气的考验，而在这种环境下借款人由于失去工作往往会还不起贷款。眼下，发薪日贷款这种形式正受到立法机构和消费者团体越来越多的批评，他们指出这种无担保贷款的年利息常常高达400%。

　　投资银行Utendahl Capital Partners的高级副总裁丹尼尔·奥沙利文已经把对EZCorp.的评级由买进下调至中性，原因就是出于对该公司发薪日贷款业务的考虑。奥沙利文谈到，对投资者来说，由于典当公司开展的发薪日贷款业务，它们的吸引力已经不如以往了。

　　相对发薪日贷款而言，典当业务更加稳定，但增速较慢。总部设在阿肯色州的经纪公司Stephens Inc.的董事总经理丹尼斯·塔尔兹罗指出，典当业务通常在经济不景气时会有更好的表现。

　　但目前来看，借款人的数量并没有大幅增加。相反，典当业务的强劲表现很大程度上反映出的是金价的飙涨(各类珠宝是迄今为止最常出现在典当行里的物品)。随着金价突破每盎司850美元，典当者凭借手中的黄金便能获得更多贷款。

　　正因为如此，虽然Cash America第一财季的贷款数量仅有“微幅增加”，但已发放典当贷款的平均余额却增加了9.4%。此外，对于那些未被赎回的黄金抵押品，典当行也将其高价出售，从中赢利。另一方面，虽然鲜有迹象显示经济拮据的消费者正更多地求助于发薪日贷款帮助他们度过难关，但越来越多的迹象让分析人士担心，那些已经获得贷款的消费者会无力还款。EZCorp.首席执行长乔伊·罗汤达在该公司第一财季收益报告中指出，发薪日贷款业务受到了坏帐问题的困扰。EZCorp.当季出现坏帐660万美元，而上年同期仅为290万美元。

　　此外，还有监管领域的风险。目前美国已有十几个州动用了针对高利贷的法律来禁止发薪日贷款。反对这种贷款形式的人指出，它使贷款人陷入了长期负债的恶性循环。其他各州似乎也准备颁布类似限令，对发薪日贷款的最高利息做出规定，如此一来，就相当于剥夺了发薪日贷款赚钱的饭碗。在发薪日贷款十分红火的俄亥俄州，众议院上月已经通过了此类法令，目前正经参议院审议。

　　面对这一情况，典当公司也大力回撤。First Cash首席执行长里克·威斯尔表示，对于我们的同行来说，最大的困难就是消费者对这种产品的需求。该公司在俄亥俄州没有开展业务。如果典当行在发薪日贷款上遭受了巨大损失，他们也许会真切体会到经济拮据消费者的真实感受。