大行汇报：复星钢铁业务表现佳

　　中国国际金融研究报告表示，复星国际（0656）公布上市后首份业绩，中期盈利增长近99%，主要是旗下的钢铁业务表现特佳，盈利大增305%，医药方面亦转亏为盈。<维赛特编辑整理东方日报消息,汇集100多家研究机构,1500多位分析师的机密报告,港股即时行情.www.shenguang.com下载注册,即可使用<<神光启明星>>和<全球赢家>>软件,客服热线:95105699>

　　虽然上半年盈利只占该行全年盈利预测的36.2%，但受钢铁产品价格持续上升、宁波钢厂投入运作，以及上市的利息收入入帐，有信心全年盈利达标或甚至超越预期，给予增持评级，目标价13.5元。

　　报告指，今年上半年钢铁业务成为带动复星整体盈利上升的主力，该业务的中期收益及盈利分别按年增长37.2%及305.1%，原因是钢铁产品的价格显著上升，石油、天然气管线专用板等高增值产品的销售增加，利好整个业务表现。

　　医药方面亦走出了低迷状态，由去年同期亏损550万元人民币转为取得5,600万元人民币利润。另来自证券业务的盈利贡献亦大幅飙升，其中德邦证券所占的盈利按年增长逾500%。

　　即使房地产因期内完工期受到推延，影响盈利入帐，在收益增长36.1%之下，盈利反见倒退，但预售面积按年上升55%，为下半年以及○八年打好基础。

　　报告指，复星上半年的盈利占其全年预测的36.2%，但无碍该行对复星的信心，认为钢铁产品价格持续上涨下，旗下的钢铁业务盈利可继续增长，宁波钢铁自四月份开始试产，上半年还录得亏损，预期到下半年可改善。另在今年八月收购了从事矿业及铁矿加工的海南钢铁联合，料下半年可带来约9,000万元人民币盈利。

　　续觅大型投资机会

　　而复星今年七月上市，集资额达132亿元。中金指，资金一方面可减少本身的利息支出，另方面亦带来可观的利息收入，下半年可反映在帐目上。

　　报告相信复星将持续寻求大型的投资机会，目前股价或多或少已反映短期收购或投资机会，但旗下附属公司分拆可成为未来股价的催化剂，估计今明两年盈利为22.82亿元人民币及32.8亿元人民币，给予增持评级，目标价13.5元。