瑞安房地产(272)刚公布上半年业绩，成绩正如市场预期般强劲，纯利10.98亿元人民币(下同)，按年同期增长96%，每股盈利26分。今次首度派中期息5港仙，与几个月前所派的06年全年股息6港仙为高，若今年余下日子业务表现更进取的话，预计全年派息率将可大幅调高，这点当然受投资者欢迎。<维赛特编辑整理新报消息,汇集100多家研究机构,1500多位分析师的机密报告,港股即时行情.www.shenguang.com下载注册,即可使用<<神光启明星>>和<全球赢家>>软件,客服热线:95105699>

　　瑞房主席预期下半年会按照市场情况，以及楼盘竣工进度，在适当时机推售武汉及重庆项目。集团现有项目的地皮于早年购入，地价成本较低，有信心可维持70%毛利率水平；现时土储1190万平方米，料足够未来8至10年之用。另外，现在约有6至7个项目正在洽谈中，虽对资金需求增加，但并无巿场集资的计划。较早前将瑞房评级为中性的摩通，业绩后即时调高至增持，认为现时瑞房的估值被市场低估，因市场过于关注新购发展项目的居民被重新安置的问题，同时忽略了上海及武汉等城市过去数个月楼价的增幅。最新报告将目标价上调至12元，相等于较预估每股资产净值14.99元，折让20%。所以投资者可借此作参考，或会带来更多启示作用。

　　由于业绩支持，再加上美国减息令大市急升配合下，昨日瑞房终于创今年新高8.92元收市，成交是年内第4大。现时已无蟹货及无向上阻力位，短线大有机会再向上试更高水平，月内可望试10元大心理位。上月曾建议趁低吸纳，目前若无货者可定止蚀位后，不妨跟大队作投机性吸纳；而笔者却会以瑞房作为其中一员中资房产股作中、长线持有，上望会以倍数作为持有目标，例如20至30元。

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