神光:强震对短期通胀影响较大

  神光认为本次四川地震对全国经济的影响会小于年初大范围的雪灾，因为这次受灾地域较小且地处偏远，并没有对国家造成系统性损害，不足以改变中国经济的长期走势。同时，由于四川是生猪.酒精及粮食的生产大省，且人口居各省之最，此次地震对于通胀的拉升短期效应较大，尤其是食品价格,建材价格有冲击.再加上目前的通胀趋势，估计5月份cpi会超过8.5%，ppi也会超过8.1%。

 神光预计央行将进一步出台调控措施，但不会加息。可能继续频繁上调存款准备金率、继续控制商业银行贷款额度以及允许人民币加速升值。请广大投资者最近多关注支援灾后重建，操作上宜搏短。

  1、4月份的货币信贷比3月份有所抬头，这是提高存款准备金率的重要因素。现在市场普遍关注地震对国民经济的影响问题。我们认为，抗震救灾，在一定程度上需要政府对民生的加大投入，但一定不会牺牲全社会的经济稳定大局而放松紧缩货币政策，在年初的时候，政治层面已经表达出对自然灾害等不确定因素的极大关注，从这一层面看，政府已经准备好了打任何艰难攻坚战的准备。抗震救灾是全国人民的事情，八方支援的举动不会拉动任何一方的物价，中央和地方政府在财政、社保、医疗、农业等方面的支出也不会动摇中国现有的财政及社会根基。综合看来，地震事件只是中国社会发展中的一个偶然事件，不会改变经济运行大局，对通货膨胀不会构成实质性影响。换句话说，即便没有地震因素，我们依然要面对目前高通胀的问题，这才是投资层面最需要关注的问题。
2、本次四川地震，市场普遍关注保险公司理赔情况。灾情发生后，中国人寿、中国平安紧急启动重大灾害事件预警机制，全力抗震救灾。中国平安集团也第一时间成立5•12抗震救灾小组，董事长兼CEO马明哲任组长，集团旗下平安产险、平安寿险、平安养老险公司救灾举措已在灾情发生后两个小时内出台，目前救灾行动正有序展开。我们高度认可保险公司“我们都是中国人，我们永远心连心”的负责任的行动，但是按照实际保险合同对不可抗力因素的分析，涉及到财险方面的理赔金额会非常小，当地属于经济不发达地带，人口密度不大，投保人员预计不多，公司在寿险方面的理赔额也不会大，合计对利润的影响约在1%左右。综合以上分析，我们认为市场心理层面的误解和恐慌可能超过公司股价本身运行节奏。
3、中国平安股东大会高票通过了增发H股方案，具体数量为不超过H股数量的20%，相当于5.12亿股，按照目前H股69元价格计算，融资额353亿港币。但是公司并没有明确说明具体发行的时间表。此前公司已公告6个月内不提A股增发事宜，并只考虑分离交易可转债的融资方式，所以，市场已认识到该股未来不会直接增发A股，而本信息对于股价也无大的影响。目前港股较A股溢价10%，短期内港股压力大而A股小。
4、四川、重庆两地有30余家公司恢复交易，我们估计股价会出现不同程度的震荡，但水泥股、医药股等会出现强力上涨，短期内构成交易型机会。