全球“流动性过剩”潜伏金融危机

分析：五大风险考验中国经济

　　国际社会和各国更为关注的是，世界经济发展过程中积累的深层次问题和矛盾越来越多，挑战也是前所未有的，特别是以下五大风险能否化解，将对世界和我国经济能否持续快速发展产生重大影响。

　　一是，全球金融市场动荡和风险增大。

　　全球“流动性过剩”潜伏金融危机。全球流动性过剩导致金融资产急剧膨胀。据IMF统计，2006年全球衍生资产总值达到485万亿美元，相当于同年世界GDP 48.2万亿美元的10倍。货币全球化，既能为各国提供所需资金，又可能引发各国金融市场动荡甚至金融危机。有专家估计，在我国目前的外汇储备中，30%至40%是来自国际资本市场的热钱。我国有关机构应加强对全球流动性过剩问题的研究，既要有效利用外资，又要防范大量热钱进入所带来的风险和冲击。

　　全球股市和楼市大涨大落正在冲击世界和各国经济。美国次贷危机不仅导致美国经济增速放慢，而且引起全球金融市场动荡。我们要吸取其他国家的经验教训，防止出现股市、楼市从泡沫膨胀到破灭的危害。

　　汇率战加剧金融市场动荡。美国是“金钱游戏”的最大玩家，无论美元升值还是贬值，对美国都是利大于弊。20世纪80年代以来，相继发生的拉美债务和金融危机、日元升值和泡沫经济破灭、亚洲和俄罗斯金融危机，都与美国实行不同利率政策和美元汇价大波动有关。近年来，美国一再施压人民币升值，旨在扩大对我国金融市场的占据和打击我国经济，对此，我们必须采取有效应对措施，防患于未然。

　　二是，能源争夺加剧，粮食问题日益突出。

　　在今后相当时期，各国对石油需求的继续增加势必造成各国对石油资源争夺日趋激烈。

　　主要能源消费国家正在采取的对策包括：第一，积极参与国外石油资源开发，美国企图控制中东、向中亚扩张和建立非洲司令部，根本目的都是为了控制石油资源。第二，调整能源消费结构，特别是采取节能措施，减少对石油资源的依赖程度。第三，大力开发替代特别是开发可再生能源，为“后石油时代”作准备。

　　此外，粮食问题可能比能源问题更为引人关注。世界谷物库存率已从1999年的31.6%降至2006年的15.5%。2007年全球小麦库存量降至1.43亿吨，为25年来最低点，这不得不引起足够的重视。

　　三是，全球性通货膨胀压力升高。

　　通货膨胀已成为世界和主要国家经济增长面临的最大风险之一。2003年以来，石油价格从每桶31.5美元一直升到上百美元。过去一年里，全球小麦价格上涨了62%，玉米价格上涨了58%，全球通货膨胀压力升高，已经引起各国的高度重视。

　　2007年，我国居民消费价格总水平持续攀升。特别是3月份以后，受猪肉、食用油等食品涨价的影响，CPI涨幅连续8个月超过3%的警戒线，2007年前10个月累计同比上涨4.4%，价格上涨压力明显。对我国而言，既要防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，又要有效应对输入性通货膨胀的冲击。

　　四是，发达国家奉行贸易保护主义导致贸易摩擦加剧。

　　发达国家设置歧视性关税和非关税壁垒以及扩大初级产品和制成品价格“剪刀差”，严重损害了广大发展中国家的利益。

　　诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨指出：“迄今为止的贸易条款都是不公平的，它们不利于发展中国家。”据统计，占世界人口40%的穷人，仅获得世界贸易收入的3%，而占世界人口12%的富人，却获得世界贸易利润的75%。

　　日本《经济学人》周刊载文评论指出，全球贫富差距日益扩大，有可能引起反发达国家和反经济全球化的风险。

　　五是，生态环境恶化威胁可持续发展。

　　全球变暖威胁已迫在眉睫，自然灾害频发造成很多地区农业减产。全世界大约40%的死亡事件与水、空气及土地污染有关，全球80%的疾病、50%的儿童死亡是因饮用水被污染造成的。英国智库新经济基金会认为，全球已进入“生态红色警戒线”。