我国的CPI会如期降下来吗？ 警惕经济硬着陆

    本周，国家统计局公布2月份CPI比去年同期上涨8.7%。这是什么概念？1970年，美国CPI达到5.6%时（伴随着居高不下的失业率），其整个经济即宣布进入了全面滞胀。 
　　我国的CPI会如期降下来吗？国家正在出台一系列的措施。比如，措施一，限制消费品及大宗物品的涨价，同时并给生产者提供补贴。措施二，央行去年已 连续6次提高一年借贷利率至7.47%，而存款准备金率也被上调11次至15%。最新数据显示，2月份贷款增幅明显回落，2434亿元的增量仅占1月数字的1/4不到。措施三，去年以来，人民币对美元升值幅度已近10%。其效果也是有的，2月份出口同比增长 6.5%，低于1月份创纪录的26.7%的增幅。贸易顺差从1月份的195亿美元缩至86亿美元。 
　　业界的预期是，"两会"结束后，一系列紧缩政策还会继续进行。这过程中一些因素不容忽视。 
　　首先，我们的食品价格上涨是由于供给不足而产生的，而且食品行业大多由中小企业所主导，一系列限价措施下来，这些中小企业者并没有能力对原材料和能源价格的上涨说不，结果则是整个市场的供给能力会持续下挫。 
　　其次，此次高物价的另一个更重要的原因是大量的外汇资金持续涌入境内造成的货币供应过量，在美国宽松的货币政策影响下，我国再度加息只能令这些外汇资金如同饿狼嗅到肉香，继而更猛地扑过来。而加息的幅度远远不及与CPI涨幅，对老百姓的吸引力有限。所以，加息并不会大量回笼资金，物价还是会在它原有的轨道上被推高。 
　　此外，我国2007年的外汇储备已过万亿美元，政府必须为此向市场支付相当价值的人民币，无疑为已过量的货币供应增长添加上沉重的一笔。 
　　一再提高存款准备金率和加息会降低需求与供给，最终可能伤了实体经济。与此同时，我国贸易额已占GDP的近七成，全球经济的放缓对我国GDP增长之损伤不可小觑。执意而为，内忧外患最终也许会导致我国经济硬着陆，与此同时高物价仍存在，伴随而来的即是滞胀。 
　　相比之下，迅速果断地调高汇率作为降低物价解决方案的最佳时机明显已过，但还不是为时已晚。（陈海玲）