产能扩充太快 中国铜企陷困境
来源：上海证券报 作者：徐虞利 发布时间：2007-12-11
    自2006年下半年起铜精矿加工费不断回落。今年铜精矿加工费谈判确定由上年95美元/9.5美分降至50美元/5美分，同时30多年来的价格分享条款首次被取消。中国冶炼厂将因此少收入1.5亿美元左右，相当于2005年中国88家铜冶炼企业利润总额的五分之一。

　　据悉，铜精矿加工精炼费是矿产商向冶炼厂支付，用于将铜精矿加工成精炼铜的费用。通常在铜精矿需求强劲的情况下该费用会下跌，而价格参与条款是准许铜冶炼厂商分享铜价超过特定价格之后的部分收益。除自产铜部分利润较高之外，铜冶炼企业的利润来源于外来铜精矿的加工费收入以及“价格参与条款”所带来的收益。

　　江西铜业股份有限公司负责人向记者表示，如果明年的铜冶炼加工费再下跌，则此项加工业务将陷于略微亏损状态，江铜有超过50%的铜矿需要进口，而江铜自给铜矿的比例在全国属较高行列，江铜都如此，其他企业的日子将更不好过。

　　目前，我国在建、拟建铜冶炼项目达18个，建设总产能约205万吨，是2004年全国产能的1.3倍，2007年底我国将形成近370万吨的新冶炼能力。而目前国内铜矿自给率仅为20%至30%，国内对国际铜矿需求的持续高涨，势必拉高铜矿的进口价格。

　　今年前10个月，中国精炼铜产量为285万吨，国内矿山产量为64万吨，意味着供应缺口巨大。前10个月，铜精矿和矿石进口为375万吨，同比增长28.9%。

　　此外，铜材价格则可能在产能扩大的过程中持续走低，双向挤压将有可能使国内铜冶炼行业陷入困境。            

　　业内人士透露，国内铜冶炼企业可能做好明年减产的准备，虽然部分企业冶炼产能进一步提升，但实际运转将会下降。

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