信托公司财大气粗 掀起“借壳”风暴

    被北方信托借壳的*ST四环已连拉9个涨停，成为大跌市中的劲旅，恰好ST玉源近日又公告以新增股份方式吸收合并北京信托，成为继中信信托、北方信托之后第3家被信托公司借壳的上市公司。

    去年我国信托业一派兴旺，已有数据披露，2007年有数家信托公司盈利在10亿元以上，深国投和上海国际信托成为去年最赚钱的信托公司，去年净利润分别为25亿元、14亿元，而2006年深国投、上海国际信托净利润才分别为5.28亿元、3.94亿元。全国54家信托公司税后净利润超过1亿元的共有30家，占比高达55%，信托公司财大气粗，掀起“借壳”风暴，而借壳上市后最高兴的莫过于原始股东了，目前巨资参股北京信托的上市公司是爱使股份，公司持有北京国投11600万股，占8.3%股权，一旦套现，公司的投资收益将暴增。北方信托原注册资本10亿元，2007年、2008年的预期利润分别达到1.78亿元、1.77亿元，借壳*ST四环后总股本折为62098万股，每股收益约0.3元，现市盈率达50多倍，现市值为99亿元，北方信托原始股东若以现价套现，回报率约7倍，但比起中信信托则是小巫见大巫。中信信托注册资本5亿元，作价52亿元认购安信信托121200万股，以安信信托现18.5元的市价计算，市值220亿元，原始股东回报率约40多倍。北京国投注册资本14亿元，其实收资本、受托财产、业务收入等项指标均位居行内前列，北京国投借壳上市后的市值应在北方信托与中信信托之间，由此推断，北京国投原始股东套现后的回报率应有10倍左右，爱使股份的潜在收益可望有10亿元，更何况公司大举投资煤矿，巨资参与开发我国最大最优质的动力煤基地--东胜煤田，前景无可限量。

　　2007年是北京信托发展进程中一个具有里程碑意义的历史年份，在信托新政的促进下，公司的信托业务及产品结构调控能力显著增强，信托业务迅速实现转型，信托核心业务持续增长，受托管理信托财产规模创历史新高，公司资产结构调整取得重大进展，以风险控制为中心的内控管理体系进一步完善，公司的盈利能力发生了根本性变化，收入结构趋于科学、合理，总资产报酬率和净资产收益率明显提升，大大超出了社会平均报酬率。与此同时，公司完成了自身的深刻变革，引入外资股东，战略重组取得成功，公司发展揭开新页，现借壳ST玉源，今后的发展动能就更足了。爱使股份投资1.42亿元，持有北京国投11600万股，回报率应有10倍左右。