基础设施股权投资信托重出江湖

   最近，信托理财市场重新掀起"基础设施"投资热，在去年被认为是"鸡肋"的基础设施投资信托计划突然大受欢迎，不仅全国各信托公司都有新计划推出，而且投资者的认购热情也很高

　　信托类理财产品一般有几种固定投向，包括贷款、票据、证券等。2007年，投资证券市场的信托产品铺天盖地，但属于贷款类范畴内的基础设施信托投资成了"冷门"品种，再加上当时银根比较宽裕，不少固定投资也没有和信托合作的打算。但是今年"风水轮流转"，在种种客观条件下，原本不被看好的基础设施信托投资开始"挑大梁"了。

　　基础设施投资又有多种方式，其中以基础设施信托投资基金为中介进行股权融资，是最近比较流行的一种方式。譬如，日前中信信托发起"中信远景基础设施投资信托计划"。该信托计划募集的资金主要投向高速公路、水务新建或已建项目公司股权；高速公路、水务为主营业务的优质企业（包括承包建筑商）及其他领域优质企业公开发行前的发起人股权投资；高速公路、水务为主营业务的企业（包括承包建筑商）及其他领域优质企业公开发行时战略配售股权、上市公司定向增发股权；银行担保或回购的优质企业贷款；以及新股网上网下申购或相关产品。

　　据信托人士介绍，投资股权模式主要由信托公司发起基础设施信托投资基金，并对基金进行投资管理，为基础设施项目提供股权支持。该模式通过私募的形式募集投资公司、实业企业，为基础设施项目或企业直接提供股权支持，并从事资本经营与监督。这种方式利用信托集中社会闲散资金用于对具有较大发展潜力的基础设施项目进行股权投资，并对基础设施项目公司提供一系列增值服务，通过股权交易获得较高的投资收益。而投资者则收获比较固定的投资收益，风险较小，一方面有基础设施项目公司进入营运期后的分配利润，另一方面又拿到短期资本市场投资收益，一举两得。

　　另外，基础设施还有一项优势，即项目中机器设备的购置可以大量运用融资租赁手段。按规定，信托投资公司所有者权益项下依照规定可以运用的自有资金，可以存放于银行或者用于同业拆放、融资租赁和投资。信托公司可以自有资金开展此类业务，而不需像租赁公司一样向银行贷款。由于减少了中间环节，无论从融资贷款的成本，还是降低租赁贷款的风险方面，都具有优势。