美股反弹止跌企稳 国际金价大幅回落

    原油价格维持强势，并再创新高

　　上周原油价格继续维持强势，并再次创出新高，WTI5月原油期货合约最高至117美元。IEA在4月11日发表的4月份报告中表示，全球今年石油日需求预测被减少了31万桶，即从上个月的8754万桶的估计数减少到了8723万桶。报告说，由于来自亚洲和中东正在形成的市场的需求抵偿了发达国家需求的减少，今年全球石油价格可能维持在创纪录水平的左右。据美国能源情报署(EIA)上周公布的数据，截至4月11日当周，美国原油库存减少230万桶，至3.137亿桶，多数分析师此前预计原油库存增加。炼厂需求的恢复以及进口的大幅下滑致使原油库存下降。美国能源情报署公布的初步数据显示，2月份美国从委内瑞拉进口的石油量较1月份减少18.3%，这是2005年10月份以来的最低水平，进口量的大幅下降源于委内瑞拉2月宣布将切断对埃克森美孚的石油销售。
    基金多头继续增仓

　　从CFTC公布的持仓数据来看，截至4月15日当周NYMEX原油期货总持仓增加2.90万手，其中基金多头增加0.92万手，而基金空头持仓增加0.73万手；商业多头持仓增加1.49万手，商业空头增仓1.30万手；另外，上周五NYMEX市场原油总持仓大幅减少了2.17万手，比一周前减少1.48万手，由于原油价格在上周五创出新高，空头减持的可能性较大。

　　COMEX黄金期货总持仓增加1.55万手，其中基金多头增加0.61万手，而基金空头持仓减少497手；商业多头持仓增加0.21万手，商业空头增仓1.26万手。黄金市场基金多头连续第2周回升，不过商业空头出现大幅增持值得重视。

　　黄金消费状况尚可

　　中国商务部上周一发布的市场监测显示，3月份金银珠宝继续保持旺销态势，其销售额增幅已连续五个月居各类商品首位。数据还显示，中国第一季度服装、食品、家用电器三类商品零售额占零售商品总额的比重分别为22.2%、20.5%和12.3%，是居民零售消费支出的主要组成部分。其中食品、金银珠宝零售额占零售总额的比重较去年同期分别提高了1.1和0.9个百分点，而服装、通讯器材、汽车则分别下降0.4、0.4和0.3个百分点。

　　世界黄金协会(World Gold Council)上周三称，尽管黄金价格高昂且不稳定，中东第一季度黄金销售增加20%，因当地经济强劲激励黄金需求增加。世界黄金协会在中东、土耳其及巴基斯坦的主管Moaz Barakat称，世界黄金协会初步预估中东第一季度黄金销售增加20%，表现非常好。黄金价格高昂令该地区第四季度黄金需求下降，埃及除外。

　　迪拜黄金和珠宝集团(Dubai Gold and Jewelry Group)总经理Tawhid Abdullah称，市场再次呈现出上档走势，买家明白价格将维持在目前的高位。他称，上个月黄金成交量增加12%，第一季度成交量增加5%，但有迹象显示目前市场非常强劲。Abdullah称，迪拜2月黄金销售量下降35%，去年第四季度黄金销售量下降30%，因黄金价格高昂且振荡令很多买家感到恐惧。Abdullah称，去年迪拜黄金销售状况好于其它酋长国，整个阿联酋黄金销售量增加31%。根据世界黄金协会的数据，阿联酋2007年全年黄金需求增 加8%，至99.8吨，但第四季度黄金需求量下降8.1%，至19.3吨。

　　土耳其黄金出口继续回落。土耳其是全球最大的黄金出口国之一，该国出口商协会上周三公布的数据显示，土耳其3月黄金珠宝出口量下降24%，至6.4吨。数据显示，第一季度黄金珠宝出口量较去年同期下降13.3%，至18.6吨。

　　短期面临调整压力

　　我们认为就基本面而言，黄金市场并没有太多利空因素，价格回落应该还是由于技术性因素，目前价格走势仍然判断为振荡行情，短期支持位置在890美元区域。近期黄金价格与原油价格出现背离，如果美元出现反弹行情则可能增加黄金的调整幅度。