力源液压：期待进一步的资产注入

　　公司四大业务板块都面临着产能受限的问题。除三项收购外，公司二次增发筹资主要投向技术改造和产能扩张，以满足市场需求，提升公司的经营业绩。项目全部达产后可为公司新增33亿元销售收入和接近3亿元的净利润。

　　中国一航与中国二航即将合并，这使力源液压(600765,股吧)的整合范围扩大到整个航空制造业。航空制造业目前还有相当数量的未证券化优质重机资产，未来公司将充分利用资本市场加紧重机资产的整合，持续整合重机资源将极大拓展公司的发展空间。 

 　　预测2008、2009年公司每股收益分别为0.91元和1.26元，对应动态市盈率分别为27.9倍和20.2倍。考虑到公司的成长性和持续的整合能力，我们给予公司“买入”的投资评级。