置信电气（600517）：独特的销售方式复制到山西

事件：近日，本公司与山西省电力公司电力开关厂签订了《合资协议》，在山西省成立合资公司，共同开拓山西省非晶合金变压器市场，山西省电力公司电力开关厂是山西省电网公司的直属企业，本次合资将有力地推动公司产品在山西省电网的应用。

神光分析：为了更有利于本公司非晶合金变压器产品在山西省地区的推广和应用，根据山西省电力市场的实际情况，公司与山西省电力公司合资设立公司，合资公司初定的生产规模为每年生产5000 台非晶合金油浸式配电变压器，置信电气占股51％，全权负责合资公司产品质量和产量，保质保量完成合资公司的生产任务。山西省电力公司电力开关厂全权负责合资公司的销售并完成董事会下达的销售目标，并由合资公司直接签订合同的销售模式运作。

公司产品非晶合金变压器主要应于配电环节，该产品在空载状态下比传统硅钢片变压器节电65%-75%，符合国家节能的政策，公司在非晶合金变压器的市场占有率一直保持在80%以上。

 　公司通过与各省供电局的关联公司（三产公司）成立合资公司，逐步进入并占据江苏、福建、山东、上海等地几乎全部市场份额。其中产品的技术和质量由总公司来保证，销售则通过合资公司与各地供电局结成战略联盟来实现。预计在未来公司通过这种模式将产品继续向全国其他省份推广。我们预计2008年至2009年的每股收益为0.82元和1.39元，