民生银行（600016）：转让海通证券股份，可获巨额收益

事件：中国民生银行股份有限公司委托北京雍和嘉诚拍卖有限公司 于2008年5月23日14:30在北京产权交易所大厅对公司持有的海通证券股份有限公司(证券简称：海通证券，证券代码：600837)134407099股限售流通A股股票(限售期至2008年12月29日止)进行整体拍卖。

神光分析：本次拍卖的民生银行持有的海通证券1.34亿股限售流通股，约占海通证券总股本的3.26%。通过海通证券2008年一季报数据测算，受让方买受该股票后，将可能位列海通证券第八大股东。截止一季度末，民生银行持有海通证券1.90亿股限售流通股，拍卖完成后，民生银行将持有0.56亿股海通证券，退出十大股东。

  　以海通证券上一个交易日收盘价51.95元计算，民生银行持有的海通证券1.34亿股限售流通股股权价值约70亿元。而民生银行的初始成本仅为5.49亿元，折合每股仅2.89元，收益巨大。按照证监会规定，抵债资产并不能按照二级市场价格出售。民生银行只能通过场外拍卖方式转让，

   起拍价应该是39.83元，假设以起拍价成功转让，民生银行将获得53.37亿元转让款，税前增加每股收益0.25元。预计民生银行08、09年每股收益分别是0.70元、0.82元。