奥运管制助推部分化工产品短期价格上行

事件：奥运期间，北京周边将限制和停止部分危险化学品的运输和生产，这将对相关化工产品生产、销售和运输产生较大影响，从而推动近期部分化工产品价格大涨。其中，TDI产品自4月15日至5月6日短短十多天，价格由36000元/吨涨至53000元/吨，涨幅近50%；苯胺近一周也脱离前期11800元/吨的价格平台，上涨至12400元/吨；甲醇价格从今年2-4月的3300元/吨价格平台缓慢升至4月底的3600元/吨，目前再次飞速涨至4400元/吨价格。

神光分析：北京市政府在奥运期间将对硝酸、尿素、硝酸铵、苯胺等257种化学品实施管制。内容包括：一是在5月1日至10月17日期间，对257种化学品实施定点、许可销售制度；二是购买、运输管制化学品实行凭证管理制度；三是销售管制化学品实行实名登记制。上海等地对剧毒化学品也相继实施了特别管制。一些化工企业已经收到《关于奥运期间对部分化学品实行管制的告知书》。

部分化工产品价格受短期因素影响而大幅上涨，但其上涨的可持续性，还要取决于较长时期内的产品供需关系。比如TDI产品，因为巴斯夫以及沧州大化等公司的检修计划等因素，外加奥运管制影响，产品十多天涨幅近50%，这应该是下游用户积极囤货导致，并非下游需求改变。当前TDI国内外整体产能供求平衡，因此，中长期看缺乏本质需求支撑的价格波动将较大。受国际油价不断上涨的成本推动，甲醇价格上涨迅猛；而甲醇替代能源的效应明显，因此价格与国际原油价格走势具有一定的关联性。

对于股票市场上，相应上市公司如沧州大化、华鲁恒生、威远生化、联合化工以及远兴能源等短期受益于价格上涨，从而出现短期交易性机会。但从中长期看，需分析产品价格上涨内外因，判断价格上涨的可持续性。