物价上涨提升商业零售业景气

据商业部预测,2007年中国零售业将继续大步发展,社会消费品零售总额增速有望提升14%左右,呈加速增长态势.宏观经济景气将为零售商业类上市公司的发展奠定良好基础.同时,随着居民收入水平逐步提高,消费需求旺盛,零售业基于消费升级行业增长稳定,发展前景广阔,行业景气持高.
2007年零售行业随着并购重组的演绎,市场集中度将逐步提高,而受消费增长以及公司自身规模扩张的推动,零售业上市公司业绩全年仍然会有良好的表现.在人民币升值的大背景下,处于成熟商圈的百货店占据地理优势,资源稀缺,极具并购价值,商业地产升值,零售商业类的上市公司的重估价值也随之提升,同时,商业地产的升值,也将推动商业地产租金价格上调,从而直接提高企业的盈利能力.
从估值角度来看,虽然按照07年业绩零售行业的估值水平不低,但由于零售行业业绩增长较快,且龙头品种具有持续的成长性,因此从长期看,零售行业的投资机会仍然存在.建议关注业绩具有持续增长、具备地产升值、或者具有集团整体上市预期的公司.