上行压力加大,两市冲高回落

周三沪深大盘整体呈现冲高回落态势，继周二的高位调整后，26日早盘上证综指顺势低开，但随后在金融股、石化股等的拉升下两市股指一度出现较为强劲的反弹，但是由于前期暴涨的航空、有色和煤炭等板块个股仍面临较大的沽空压力，导致大盘在高位仍难以企稳，午间上证综指报收5403.85点，跌22.03点，深成指18254点，跌92.42点，两市成交807亿元。成熟投资者必备的证券软件<<神光启明星>>和<<全球赢家>>,看研究报告,预测评级,即时港股行情，www.shenguang.com下载注册即可使用,电话:95105699.

　　26日报章披露，中国神华以2.67亿元再创冻结申购资金新高，作为A股市场有史以来最大IPO，其融资总额将高达665亿元。随着大盘蓝筹股的陆续回归，短期内A股市场将遭遇巨大的资金压力。25日建行首日换手高达43％，成交金额237亿元，占沪市成交额近17％，两大超级航母使市场资金失血严重。

　　从26日盘面看，沪市走势略强于深市，而银行、证券及保险股对其贡献甚大。中信证券、海通证券和东北证券等均有较好涨幅，陕国投因与民生银行的合作而继续收到资金追捧，另外华新水泥、金晶科技等业绩有望大幅提升的个股仍受到投资者追捧。但是由于有色、航空等板块个股短期仍受到卖盘的沽空压力、而其较大的权重对指数的上行将产生严重的制约。

　　从近两周的盘面特征看，上证综指在911暴跌200余点后从5000点起步一路上行500点，期间许多个股交投清淡，而市场交投重心集中在航空、钢铁、煤炭、有色、电力等大市值品种上，但是我们看到，在大盘犹疑上行过程中，钢铁、航空、有色等板块个股已有明显的资金流出迹象，而整体涨幅不大的电力板块个股经过短暂拉升上行动能也有所疲弱，因此我们可以断定以基金为首的主流资金目前也有且战且退的迹象，这应是制约大盘上行的最关键因素。

　　当然市场在5000－5500点之间的调整并不能说明牛市行情的结束，近期A股市场的日开户数量仍维持在20万户以上，基金的申购依然十分活跃。而从板块个股的表现看，我们也发现，银行、地产板块个股经过充分调整也有渐次活跃的迹象。因此随着扩容压力的逐步化解，大盘仍有望在5000点上方稳住，投资者可对地产、银行及券商股进行适当关注。