增发完成后，公司的总股本增至5.384 亿股。其中民生银行（600016.SH）持有公司1.43 亿股、持股比例26.6%，为第二大股东；控股股东陕西高速集团持股仍为的一大股东，持股1.605 亿股、持股比例稀释至29.8%。由于陕西高速、延长石油（第3 大股东）和陕西有色（第4 大股东）的实际控制人均为陕西省国资委，陕西国资委实际控制了公司36.7%的股权。按照约定，陕西高速将在适当时候减持部分股权，与民生银行并列第一大股东，但届时若第3、4 大股东不减持，陕西国资委仍将是实际控制人。虽然此次增资行为与此前民生银行公告中“战略合作”的表述相吻合，但民生银行仅取得第二大股东地位，低于早前民生银行欲直接控股陕国投的市场预期。
此前，公司的资本规模远远落后于行业平均水平，其中，注册资本仅为3.6 亿元，是行业的1/2。而本次发行将募集资金29.5亿元，发行完成后公司的净资产将达到34 亿元，这一水平在2006 年排名行业第2 位；公司的每股净资产将由中期的1.26 元提升至6.32 元，PB 将由16.6 倍降低至3.3 倍；资产负债率也将由63.6%降低至18.9%，负债水平大为降低，这将在极大程度上改善公司的资产质量、提升公司的资金实力，为公司争取尽早换发新的金融牌照奠定基础。此外，信托业作为资本密集型产业，诸多新业务资格的取得都要求有较高的注册资本，如开展QDII 最低为10 亿元、受托管理保险资金最低为12 亿元、IPO 询价对象为4 亿元、资产证券化和即期外汇交易为5 亿元，此次增发后，公司将可能凭借较大的资本实力获得这些信托业务资格。
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我们预期，得益于增资对于信托业务、金融股权以及产品投资的推动作用，公司的业绩将快速增长，2007-2009 年陕国投的净利润将分别达到0.62 亿元、1.41 亿元和2.27，摊薄后每股收益将分别为0.12 元、0.28 元和0.49 元。
信托公司的估值可参照境外信托业和国内银行业的估值水平。目前，美国信托业的PB 在3 倍左右，对应于15.5%的收益率；而国内银行业2007 年的平均动态PB 为5.88 倍，对应于平均16.4%的ROE 水平。由于目前陕国投仍处于转型之中，ROE 水平相对较低，但考虑到国内信托业未来的发展前景以及公司增资后可能的快速发展，我们认为能够给予陕国投3.5-4.5 倍左右的动态PB，对应于二级市场合理价格在23元-30 元，将其投资评级由“中性”上调为“谨慎增持”。

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