做多能量在节前宣泄

国庆长假前的最后一个交易周，股市运行跌宕起伏。客观而言，在大部分时间，行情走势是比较压抑的，由于大盘新股的高密度发行与上市，对市场形成了很大的压力。股指在9月25日、9月26日连续两天下跌，9月27日的时候一度还跌到5306点。当时，大盘形态很难看，有一种形成头部并且向下破位的状况出现。不过，行情也就在这个看似危险的时候出现转机，9月27日下午股市出现了比较明显的反弹，到了9月28日更是高开高走，盘中不断刷新历史新高。沪市股指最后定格在5552点，比上一周上涨了98点。

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　　前一段时间股市出现调整，与扩容压力大有关。由于大盘新股集中发行上市、申购新股的中签率很高，无风险收益不菲。在这种情况下，相当部分二级市场的资金，也开始转而进入到一级市场。这样一来，就直接导致了股市资金供应的紧张，成交也随之萎缩，交易重心也出现了明显的回落。而由于这种状况发生在5500点附近，这又加剧了人们对股市是否会因此形成头部的担忧，加上又临近10月份的敏感期，所以节前股市一度行情走得很被动。

　　不过，应该指出的是，虽然扩容压力很大，但是这种压力却是难以持续的。毕竟，不管从什么角度来说，大盘新股的如此高密度发行，只能是个特例，而不可能成为常态。别的不说，光在9月份新股发行筹集资金就达到了近1500亿元的水平，而在这之前的8个月中，筹集资金量也不过1400亿元。显然，市场不可能维持每个月1500亿元的扩容速度，而且也没有这么多的股票能够拿出来上市。经过9月份的集中发行与上市，现在准备发行A股的H股公司已经不多了。这也就预示着，在进入10月份以后，股市的扩容压力有可能减轻。作为敏感的投资者，当意识到这一点的时候，显然会考虑把大资金仍然放在一级市场是否合理的问题。如果不合理，那么就必须重新进行配置，也就是掉转方向，重新进入二级市场。

　　事实上，股市在9月27日下午开始走强，并不是偶然的。这个时候虽然市场资金仍然紧张，但是已经出现了转势的迹象，回购市场的利率已经大幅回落，表明资金需求已经回归到常态。这样，随着申购新股资金的解冻，大盘必然会因为供求关系的变化而出现大家争买股票，推动股指上行的局面。对于先知先觉的人来说，就有必要抢先在9月27日就有所动作。而到了9月28日，申购资金如期解冻，市场一下子多出了很多钱，由此就形成了做多能量的集中宣泄。

　　9月份股市继续保持了上涨势头，而且在9月的最后一个交易日上涨力度还很大。由此推断，进入10月份以后只要没有意外因素干扰，大盘还将继续上涨。虽然市场面临一个敏感期，但因为大家对此都已经有所预期，因此股市就不会因为接近敏感期而出现大幅震荡乃至回落。